Varainhoito ja sijoittajansuoja: mitä korvausrahasto kattaa

Täyden valtakirjan varainhoidossa varainhoitaja tekee sijoituspäätökset puolestasi. Sijoittajien korvausrahasto voi suojata omaisuudenhoitoa rajoitetusti, jos palveluntarjoaja on rahaston jäsen, mutta ei sijoitussidonnaisia vakuutuksia. Korvaus koskee vain asiakasvaroja, joita ei voida palauttaa. Tämä opas perustuu lakiin, viranomaisen kuvaukseen ja palveluntarjoajien omiin sivuihin, jotka on haettu 16.10.2026. Palvelujen rajat ja hinnat ovat sivulla private banking -palvelujen vertailu.

Mitä täyden valtakirjan varainhoito on?

Lain mukainen nimi palvelulle on omaisuudenhoito. Se on sijoituspalvelulain (747/2012) mukainen sijoituspalvelu, jonka tarjoamiseen sijoituspalveluyritys tarvitsee toimiluvan. Ennen palvelua yrityksen on hankittava tiedot asiakkaan tietämyksestä, kokemuksesta, taloudellisesta tilanteesta, tappionsietokyvystä ja sijoitustavoitteista.

OP:n mukaan varainhoito on sopimus, jonka mukaan varallisuudenhoitaja hoitaa asiakkaan varoja. Päätökset voi antaa kokonaan tai osittain omaisuudenhoitajan vastuulle, ja omaisuudenhoitajalta edellytetään Suomessa toimilupaa (palveluntarjoajan oma tieto, OP: varainhoitopalvelut).

Täyden valtakirjan varainhoidossa varainhoitaja tekee yksittäiset sijoituspäätökset sovitun sijoitussuunnitelman mukaan. Konsultatiivisessa varainhoidossa asiakas tekee lopulliset päätökset itse. SEB kuvaa saman eron: täyden valtakirjan varainhoidossa yksittäiset sijoituspäätökset tehdään puolestasi ennalta sovitun suunnitelman puitteissa, konsultoivassa asiakas osallistuu päätöksiin aktiivisesti (SEB: Professional Family Office).

Julkaistut täyden valtakirjan alarajat:

Suuret pankit eivät julkaise valtakirjasalkun erillistä alarajaa. Koko vertailu on sivulla private banking -palvelujen vertailu.

Kolme tapaa toteuttaa varainhoito

Toteutustapa ratkaisee suojan, joten se kannattaa selvittää ennen sopimusta.

• Suora valtakirjasalkku. Varainhoitaja hoitaa omilla nimilläsi olevia osakkeita ja rahastoja valtakirjalla. Esimerkki on Nordean osake- ja rahastosalkut (Nordea: täyden valtakirjan varainhoito).
• Vakuutuskuoressa. Varainhoito on sijoitussidonnainen vakuutus tai kapitalisaatiosopimus. Aktia Avaran varallisuutta hoidetaan aina täyden valtakirjan mallilla (Aktia Avara), ja Mandatumin varainhoitosopimus on sijoitussidonnainen vakuutus (Mandatum). Myös Nordean sijoituskorit ovat vakuutuskuoressa (Nordea: täyden valtakirjan varainhoito). Vakuutuksenottajan suojaa ohjaa vakuutuslainsäädäntö, eikä sijoittajien korvausrahasto koske sitä.
• Varainhoitorahastojen kautta. Palvelu sijoittaa valmiisiin varainhoitorahastoihin, esimerkiksi Säästöpankkien Rahastovarainhoito (Säästöpankki). Sijoitusrahastotoiminta ei kuulu sijoittajien korvausrahaston suojaan (S-Pankin korvausrahastotiedote). Muuta johtopäätöstä rahastosijoittajan suojasta ei tässä oppaassa tehdä, joten kysy sopimuksen suoja tarjoajalta.

Mitä sijoittajien korvausrahasto kattaa?

Sijoittajien korvausrahasto turvaa sijoittajan saatavat, jos korvausrahastoon kuuluva sijoituspalvelun tarjoaja ei pysty maksamaan niitä sopimuksen mukaisesti. Suoja kattaa muun muassa toimeksiantojen välittämisen ja toteuttamisen, omaisuudenhoidon sekä liikkeeseenlaskun järjestämisen. Rahaston jäseniä ovat suomalaiset sijoituspalveluja tarjoavat yritykset, kuten sijoituspalveluyritykset, luottolaitokset ja omaisuudenhoitopalveluja tarjoavat rahastoyhtiöt (S-Pankin korvausrahastotiedote, voimassa 6.9.2022 alkaen).

Korvaus on 90 % saatavasta, enintään 20 000 € sijoittajaa ja palveluntarjoajaa kohden (Nordea: Sijoittajien korvausrahasto). Suoja koskee vain ei-ammattimaisia sijoittajia, yleensä yksityishenkilöitä. Yksityishenkilö voi olla ammattimainen vain oman ilmoituksensa perusteella.

Valtiovarainministeriön mukaan rahoitusmarkkinasääntely suojaa pankin, sijoituspalveluyrityksen ja rahastoyhtiön asiakasta muun muassa talletussuojajärjestelmällä ja sijoittajien korvausrahastojärjestelmällä (VM: asiakkaan ja sijoittajan suoja).

Mitä suoja ei kata?

Suoja ei kata kurssimuutoksista johtuvia tappioita eikä huonoista neuvoista aiheutuneita menetyksiä. Se ei koske sijoitusrahastotoimintaa, sijoitussidonnaisia vakuutuksia eikä talletuksia. Talletukset korvataan joko Talletussuojarahastosta tai Sijoittajien korvausrahastosta, mutta samoista varoista ei saa korvausta molemmista. Talletusten suojasta lisää oppaassa talletussuoja.

Asiakasvarat on pidettävä erillään palveluntarjoajan omista varoista. Jos palveluntarjoaja menee konkurssiin, asiakasvaratileillä olevat varat eivät kuulu konkurssipesään. Korvausrahasto tulee kyseeseen vasta, jos varat ovat poikkeuksellisesti sekoittuneet tai eivät ole palautettavissa ja jäsen on maksukyvytön.

Miksi vakuutuskuoressa oleva varainhoito jää suojan ulkopuolelle?

Korvausrahasto ei kata sijoitussidonnaisia vakuutuksia. Kun täyden valtakirjan varainhoito toteutetaan vakuutuskuoressa, sopimus on sijoitussidonnainen vakuutus, ja se jää siksi korvausrahaston ulkopuolelle. Suora valtakirjasalkku on omaisuudenhoitoa ja voi kuulua suojan piiriin, jos tarjoaja on rahaston jäsen. Tämä on johtopäätös edellä olevista lähteistä, ei viranomaisen yksittäistä tuotetta koskeva ratkaisu, joten varmista oman sopimuksesi suoja tarjoajalta.

Pankkitutkan datassa nämä tarjoajat on merkitty vakuutuskääreeksi (Mandatum, Aktia Avara sekä Säästöpankin ja POP Pankin varainhoitovakuutukset):

• Aktia
• Säästöpankki
• POP Pankki
• Mandatum

Miten korvausta haetaan?

Korvausta haetaan ilmoittamalla saatava Finanssivalvonnalle, joka päättää 21 päivän kuluessa, onko korvausrahaston maksettava (S-Pankin korvausrahastotiedote).

Mitä kannattaa kysyä ennen sopimusta?

• Onko palvelu suora valtakirjasalkku, vakuutuskuoressa vai varainhoitorahastojen kautta?
• Onko palveluntarjoaja sijoittajien korvausrahaston jäsen?
• Mistä varoista varallisuusraja lasketaan: perheen varoista, vain tarjoajan varoista vai nettona veloista?
• Mikä on kokonaishinta? Varainhoidon palkkioita julkaistaan harvoin, ja hinta sovitaan usein tarjouksessa.