Kapitalförvaltning och investerarskydd: vad ersättningsfonden täcker
Uppdaterad
Kort sagt (16.10.2026): Diskretionär förvaltning kan omfattas av ersättningsfonden om tjänsteleverantören är medlem i fonden; ersättningen gäller bara kundmedel som inte kan återbetalas. Ersättningen är 90 % av fordran, högst 20 000 € per investerare och tjänsteleverantör. Kapitalförvaltning i en försäkringsmantel står utanför skyddet (Aktia, Sparbanken, POP Bank och Mandatum).
Innehåll
Vid diskretionär förvaltning (kapitalförvaltning med full fullmakt) fattar kapitalförvaltaren placeringsbesluten åt dig. Ersättningsfonden för investerare kan skydda förmögenhetsförvaltning i begränsad omfattning om tjänsteleverantören är medlem i fonden, men inte fondförsäkringar. Ersättningen gäller bara kundmedel som inte kan återbetalas. Den här guiden bygger på lagen, myndighetens beskrivning och tjänsteleverantörernas egna sidor, som hämtades 16.10.2026. Tjänsternas gränser och priser finns på sidan jämförelse av private banking-tjänster.
Vad är diskretionär förvaltning?
Det lagstadgade namnet på tjänsten är förmögenhetsförvaltning. Den är en investeringstjänst enligt lagen om investeringstjänster (747/2012), och för att erbjuda den behöver ett värdepappersföretag tillstånd. Innan tjänsten ges måste företaget skaffa uppgifter om kundens kunskap, erfarenhet, ekonomiska situation, förlusttolerans och placeringsmål.
Enligt OP är kapitalförvaltning ett avtal enligt vilket en förmögenhetsförvaltare förvaltar kundens medel. Besluten kan helt eller delvis läggas på förmögenhetsförvaltarens ansvar, och av förmögenhetsförvaltaren krävs tillstånd i Finland (tjänsteleverantörens egen uppgift, OP: kapitalförvaltningstjänster).
Vid diskretionär förvaltning fattar kapitalförvaltaren de enskilda placeringsbesluten enligt en överenskommen placeringsplan. Vid konsulterande kapitalförvaltning fattar kunden de slutliga besluten själv. SEB beskriver samma skillnad: vid diskretionär förvaltning fattas de enskilda placeringsbesluten åt dig inom ramen för en förhandsöverenskommen plan, vid konsulterande deltar kunden aktivt i besluten (SEB: Professional Family Office (på finska)).
Publicerade nedre gränser för diskretionär förvaltning:
| Leverantör och nivå | Nedre gräns | Vad tjänsten är | Anmärkningar |
|---|---|---|---|
| Evli Digital | 10 000 € | Digital diskretionär förvaltning, "Du kan ta tjänsten i bruk redan med ett placeringsbelopp på 10 000 euro." | |
| Alexandria tillgångsförvaltning med full fullmakt | 150 000 € | Diskretionär portföljförvaltning passar när de placeringsbara tillgångarna överstiger 150 000 euro. | |
| UB individuell kapitalförvaltning (full fullmakt) | 200 000 € | Diskretionär förvaltning är riktad till placeringsbelopp på över 200 000 euro. | |
| Aktia Avara (försäkringsmantlad kapitalförvaltning) | 500 000 € | Aktia Avara Sijoitusvakuutus och Kapitalisaatiosopimus är diskretionär förvaltning i försäkringsmantel för över 500 000 euro i placeringstillgångar. |
De stora bankerna publicerar ingen separat nedre gräns för en fullmaktsportfölj. Hela jämförelsen finns på sidan jämförelse av Private Banking-tjänster.
Tre sätt att genomföra kapitalförvaltning
Genomförandesättet avgör skyddet, så det lönar sig att utreda det före avtalet.
- Direkt fullmaktsportfölj. Kapitalförvaltaren förvaltar aktier och fonder i ditt eget namn med fullmakt. Ett exempel är Nordeas aktie- och fondportföljer (Nordea: diskretionär förvaltning).
- I en försäkringsmantel. Kapitalförvaltningen är en fondförsäkring eller ett kapitaliseringsavtal. Aktia Avaras förmögenhet förvaltas alltid enligt modellen för diskretionär förvaltning (Aktia Avara), och Mandatums kapitalförvaltningsavtal är en fondförsäkring (Mandatum). Också Nordeas placeringskorgar ligger i en försäkringsmantel (Nordea: diskretionär förvaltning). Försäkringstagarens skydd styrs av försäkringslagstiftningen, och Ersättningsfonden för investerare gäller inte den.
- Via kapitalförvaltningsfonder. Tjänsten placerar i färdiga kapitalförvaltningsfonder, till exempel Sparbankernas Fondkapitalförvaltning (Sparbanken). Placeringsfondverksamhet omfattas inte av Ersättningsfonden för investerares skydd (S-Bankens meddelande om ersättningsfonden (på finska)). Någon annan slutsats om fondplacerarens skydd dras inte i den här guiden, så fråga tjänsteleverantören om avtalets skydd.
Vad täcker Ersättningsfonden för investerare?
Ersättningsfonden för investerare tryggar investerarens fordringar om en tjänsteleverantör som hör till ersättningsfonden inte kan betala dem enligt avtalet. Skyddet täcker bland annat förmedling och utförande av uppdrag, förmögenhetsförvaltning samt arrangering av emission. Fondens medlemmar är finländska företag som erbjuder investeringstjänster, till exempel värdepappersföretag, kreditinstitut och fondbolag som erbjuder förmögenhetsförvaltningstjänster (S-Bankens meddelande om ersättningsfonden (på finska), i kraft från 6.9.2022).
Ersättningen är 90 % av fordran, högst 20 000 € per investerare och tjänsteleverantör (Nordea: Ersättningsfonden för investerare). Skyddet gäller bara icke-professionella investerare, i regel privatpersoner. En privatperson kan vara professionell endast utifrån sin egen anmälan.
Enligt finansministeriet skyddar finansmarknadsregleringen kunden hos en bank, ett värdepappersföretag och ett fondbolag bland annat med insättningsgarantisystemet och systemet med ersättningsfonder för investerare (FM: kundens och investerarens skydd).
Vad täcker skyddet inte?
Skyddet täcker inte förluster som beror på kursförändringar eller förluster som orsakats av dåliga råd. Det gäller inte placeringsfondverksamhet, fondförsäkringar eller insättningar. Insättningar ersätts antingen av Insättningsgarantifonden eller av Ersättningsfonden för investerare, men för samma medel får man inte ersättning från båda. Mer om insättningsskyddet i guiden insättningsgaranti.
Kundmedel ska hållas åtskilda från tjänsteleverantörens egna medel. Om tjänsteleverantören går i konkurs ingår medlen på kundmedelskontona inte i konkursboet. Ersättningsfonden kommer i fråga först om medlen undantagsvis har blandats eller inte kan återbetalas och medlemmen är insolvent.
Varför står kapitalförvaltning i en försäkringsmantel utanför skyddet?
Ersättningsfonden täcker inte fondförsäkringar. När diskretionär förvaltning genomförs i en försäkringsmantel är avtalet en fondförsäkring, och det står därför utanför ersättningsfonden. En direkt fullmaktsportfölj är förmögenhetsförvaltning och kan omfattas av skyddet om leverantören är medlem i fonden. Det här är en slutsats av källorna ovan, inte en myndighets avgörande om en enskild produkt, så förvissa dig om skyddet för ditt eget avtal hos leverantören.
I Pankkitutkas data har dessa aktörer markerats som försäkringsmantel (Mandatum, Aktia Avara samt Sparbankens och POP Banks kapitalförvaltningsförsäkringar):
Hur ansöker man om ersättning?
Man ansöker om ersättning genom att anmäla sin fordran till Finansinspektionen, som inom 21 dagar beslutar om ersättningsfonden ska betala (S-Bankens meddelande om ersättningsfonden (på finska)).
Vad bör man fråga före avtalet?
- Är tjänsten en direkt fullmaktsportfölj, i en försäkringsmantel eller via kapitalförvaltningsfonder?
- Är tjänsteleverantören medlem i Ersättningsfonden för investerare?
- Av vilka medel räknas förmögenhetsgränsen: familjens medel, bara leverantörens medel eller netto efter skulder?
- Vad är totalpriset? Kapitalförvaltningens avgifter publiceras sällan, och priset avtalas ofta i ett anbud.
Läs också
Vanliga frågor
Vad är diskretionär förvaltning?
I oktober 2026 vid diskretionär förvaltning fattar kapitalförvaltaren de enskilda placeringsbesluten åt dig enligt en överenskommen placeringsplan. Det lagstadgade namnet är förmögenhetsförvaltning (omaisuudenhoito), och den är en investeringstjänst enligt lagen om investeringstjänster som kräver tillstånd. Vid konsulterande förvaltning bestämmer du själv och kapitalförvaltaren ger råd. De publicerade nedre gränserna för diskretionär förvaltning och leverantörerna finns på sidan /sv/private-banking.
Täcker Ersättningsfonden för investerare kapitalförvaltning?
I oktober 2026 kan Ersättningsfonden för investerare trygga fordringar som gäller förmögenhetsförvaltning om en medlem i ersättningsfonden inte kan betala dem; ersättningen gäller bara kundmedel som inte kan återbetalas. Ersättningen är 90 % av fordran, högst 20 000 € per investerare och tjänsteleverantör, och skyddet gäller icke-professionella investerare. Skyddet täcker inte förluster som beror på kursförändringar eller fondförsäkringar. Ersättning ansöks hos Finansinspektionen.
Varför står kapitalförvaltning i en försäkringsmantel utanför investerarskyddet?
I oktober 2026 täcker ersättningsfonden inte fondförsäkringar. När kapitalförvaltning genomförs i en försäkringsmantel är avtalet en fondförsäkring, så den står utanför fonden. I Pankkitutkas data är försäkringsmantlarna Aktia, Sparbanken, POP Bank och Mandatum. Det här är en slutsats av formuleringarna på leverantörernas sidor och i meddelandet om ersättningsfonden: förvissa dig om skyddet för ditt eget avtal hos leverantören.